美股前瞻 | 三大期指齊跌，美債收益率攀升，黃金站穩3300美元上方；績優中概股盤前拉升，小鵬升近6%

熱點要聞

• 週三美股盤前，三大股指期貨小幅下跌。

美國國債收益率繼續攀升，30年期國債收益率已突破5%大關。

• 明星科技股盤前漲跌各異，$特斯拉 (TSLA.US)$漲0.54%，$英偉達 (NVDA.US)$跌近1%，$Meta Platforms (META.US)$ 跌0.67%。

• 熱門中概股盤前走勢分化， $阿里巴巴 (BABA.US)$ 漲0.24%，$京東 (JD.US)$漲近1%， $台積電 (TSM.US)$跌0.21% 。

• 部分量子計算概念股盤前上揚，$D-Wave Quantum (QBTS.US)$ 漲超10%，隔夜飆漲近26%； $Arqit Quantum (ARQQ.US)$ 漲近3%， $SEALSQ Corp (LAES.US)$ 漲超1%。

• Wolfspeed盤前跌超60%，報道稱其準備申請破產

半導體開發製造商 $Wolfspeed (WOLF.US)$ 盤前跌超60%，報道稱其準備申請破產。

• 百度盤前拉升漲超2%，Q1業績超預期

$百度 (BIDU.US)$盤前拉升漲超2%報91.49美元。公司剛剛公佈業績顯示，2025年第一季度營收324.52億元，同比增長3%，高於預估的310.3億；歸屬於公司凈利潤77.17億元，同比增42%；調整後營業利潤53億元，預估48.9億元；調整後凈利潤64.7億元，同比降8%。

• 小鵬汽車盤前漲近6%，Q1營收超預期

$小鵬汽車 (XPEV.US)$ 盤前漲近6%，公司業績顯示，2025年Q1營收158.1億元，超過市場預估的156.3億元。

• 萬國數據盤前一度漲超4%，H股今日大漲10%，Q1淨利同比扭虧爲盈

$萬國數據 (GDS.US)$盤前一度漲超4%。消息上，萬國數據第一季度淨收入27.23億人民幣，同比增加12%；毛利爲6.448億元，同比增加23.7%。凈利潤爲約7.64億元，同比扭虧爲盈；經調整EBITDA同比增長16.1%至13.238億元。

• Palo Alto Networks盤前跌超3% 第三財季經調整毛利率不及預期

$Palo Alto Networks (PANW.US)$盤前跌超3%。消息面上，Palo Alto Networks第三財季銷售額同比增長15%至22.9億美元，分析師預期爲22.8億美元；凈利潤同比下滑約6%至2.62億美元，經調整每股盈利80美仙，高於預期的77美仙；non-GAAP毛利率爲76%，低於預期的77.2%。

• 文遠知行盤前一度漲超5%，Q1營收爲7240萬元，宣佈1億美元股票回購計劃

$文遠知行 (WRD.US)$盤前一度漲超5%，Q1營收爲7240萬元，去年同期爲7120萬元，此外宣佈1億美元股票回購計劃。

• 理想汽車盤前漲超3%，MEGA Home週五起陸續開啓交付

$理想汽車 (LI.US)$盤前漲超3%。消息面上，理想MEGA Home家庭特別版昨日在理想汽車北京綠色智能製造基地正式出廠，將於週五陸續開啓全國交付。

全球宏觀

• 摩根大通中國策略出爐：聚焦人工智能、消費復甦兩大主題，中國資產盈利或將上修

摩根大通稱，隨着AI應用的增加通過收入提升和成本節約幫助推動EPS增長，MSCI中國指數2025年的共識預期存在上行風險。隨着AI技術落地帶來的收入提升和成本節約，互聯網等權重板塊存在盈利預期上修空間。該行特別指出物理人工智能、消費復甦將成爲未來投資兩大主題。

• 金價重返3300，中國買家回歸了

黃金重回3300美元上方。高盛表示，中國夜盤交易時段，上海期貨交易所（SHFE）的買入行爲觸發了紐約商品交易所(（COMEX）的買入，紐交所黃金未平倉合約總量增加了3%（白銀增加了4%），同時SHFE/COMEX之間套戥空間也在擴大。

• 大摩中期策略：下半年美元繼續跌，但超配美國股債，擇時是關鍵

儘管經濟增長放緩，且政策不確定性較高，但大摩看好美國股債，並預期美元將走弱，起認爲，關稅威脅緩和，降低經濟衰退可能性，同時伴隨着實質性的貨幣寬鬆和監管放鬆，預計標普500指數到明年二季度將上漲9%，預計10年期美債收益率將降至3.45%。

• 全球債市告急：關鍵美債拍賣今晚「必看」

美國財政部計劃拍賣160億美元的20年期國債，拍賣結果預計將在北京時間週四凌晨1點過後公佈。先鋒集團高級投資組合經理布萊恩·奎格利表示，隨着20年期和30年期國債收益率雙雙逼近5%，此次拍賣將成爲衡量市場對長期美債需求的重要風向標。

• 特朗普想逼企業「吞下」關稅成本，他能做什麼？

特朗普將矛頭對準至少四家零售商，就可能的關稅漲價施壓。他對沃爾瑪發出警告，同時以嚴厲措辭點名 $亞馬遜 (AMZN.US)$ 、 $福特汽車 (F.US)$ 和 $美泰 (MAT.US)$ 。

但跡象表明，特朗普可能不止於旁觀。在某個案例中，他威脅追加關稅，而特朗普的工具箱裏還備有更多手段可供升級行動。選項包括聯邦貿易委員會的行業調查、針對特定產品和公司利潤的政府審查、推動國會立法，甚至通過行政令實施價格管制。

• 德銀：大家都知道美債不可持續，但不知道何時會崩潰

德銀分析師Jim Reid表示，關稅可能加速了崩潰的到來，美國的"過度特權"（以遠低於公允價值的成本借款的能力）正在逐漸消退，美元的儲備貨幣地位也在弱化，債務與GDP比率或將在未來十年飆升至200%以上。

美股盤前成交額TOP20

美股宏觀事歷提醒

（以下爲北京時間）

22:30  美國至5月16日當週EIA原油庫存(萬桶)

次日凌晨：

00:00  2027年FOMC票委、里奇蒙聯儲主席巴爾金和聯儲局理事鮑曼出席名爲"聯儲局傾聽"的活動。